文 | 细心
贾跃亭终将失去乐视，我们失去了什么？
还有可能是FF
走麦城的贾跃亭
年关将至，最近传来的都是坏消息。
曾经的80后创业明星，茅侃侃选择结束自己的生命。在此之前，万家电竞实际债务达6000多万元，茅被逼至绝路，散尽身家给员 工发工资。
金盾股份董事长周建灿坠楼身亡，对于周建灿意外坠楼身亡背后的原因，市场存有诸多猜测，其中有传闻称，周建灿以高杠杆借贷 40 亿入股乐视网，因乐视网持续下跌被深套而走上绝路。
但随后被金盾股份否认。
对有些人而言，6000
多万的负债是天文数字，值得赌上生命；对一部分人而言，60
亿负债也是无法承受之重；但对另外一些人而言，百亿负债面前都可坦然处之。
面对巨额负债，贾跃亭没有选择走极端，而是把老婆推回国内，自己留在美国造车。
但他仍要面对坏消息。
在乐视复盘的第八天，贾跃亭质押股权爆仓，股价收于 6.61 元， 8 天市值蒸发 349 亿元，如果乐视股价继续下跌，他不能及时追加担保，他将完全失去乐视。
结局几乎已经毫无悬念，这是人们意料中的事儿，早在乐视复盘的第一天，被乐视套牢的股民们就已经意识到，乐视其实已经无力回天，有激愤的股民在股吧里闹事煽动说，“打死狗日的贾跃亭。”
01
“贵人”相助 乐视发迹
十多年前，贾跃亭刚认识甘薇的时候，隔三差五等在门口请这个下巴尖尖的姑娘吃饭。没让他等多长时间，甘薇就从解放军艺术学院毕业，出演了一部 25 分钟的剧《约定》，在那部剧里，甘薇给出了一个勉强及格的表演。
随后的日子里，甘薇的身份从一个演员转型为为影视项目找钱的人。
2008 年，贾跃亭结婚，前一年，乐视网前身北京西伯尔在新加坡上市，募集资金 2 亿元，乐视网进入资本市场的舞台，贾跃亭身家暴涨。
乐视网的起家带有神秘色彩。
根据《财经》杂志的报道，贾有“贵人”相助。
在房地产和垄断行业中，经常出现“贵人”身影，但是在互联网等新兴的行业中，往往少见“贵人”出现。
当时的财经报道显示， 2005 年前后，经人介绍，贾跃亭结识了网通天天在线的总裁王诚，后者是当时一位政要的胞弟。
2008 年，乐视网第一次公开融资，北京汇金立方、深圳创新投资、深圳南海成长精选基金三家向其注资 5200 万元。王诚便是北京汇金立方的早年合伙人之一， 2008 年的工商资料显示，其在汇金立方出资额为 2 万元，持股 0.04% ，其登记的住所是 " 北京市海淀区羊坊店路 3 号 5 楼×门×层×号 " 。那是一个闹中取静的低密度成熟小区，其更为人知的名字是：新华社皇亭子宿舍区。
贾跃亭在 2013 年 7 月接受《财经》记者专访时曾提及，“令家一个亲戚在乐视 Pre — IPO 的时候进入，占到极低的股份， 1% 左右。
在乐视早期，视频网站创业的难度远远高于互联网其他领域的创业，当时的政策环境还不如现在这么宽容，内容版权费、带宽费用等费用，牌照限制，工信部、文化部、国家新闻出版广电总局、宣传部、网信办等机构的多头监管都是视频网站需要解决的问题。
即便在这样儿严苛背景下，借助“贵人”的帮助，乐视早期发展的特别快。
早年的乐视员工曾经评价说，“小人物来京，靠着自己的想象力和资源，一步步长大，最后在一个奇迹般的机会里成就了一家上市公司，这就是贾跃亭前半段历程。”
但是命运馈赠的礼物，都在暗中标好了价格。
随着令计划的倒台，乐视背后的错综复杂的股权关系暴露出来，贾跃亭开始被扣上“红顶商人”的帽子。
2014 年，贾跃亭第一次出走海外，但不久后就回到北京，大家纷纷感叹，乐视终于挺了过来，背后是否达成了某种协议我们不得而知。但在贾跃亭第一次出走回国后，乐视终于褪去“红顶”，没有了“贵人”的身影，乐视网开始在资本市场建高楼。
但可能恰好是巧合，在贾跃亭第一次回国后，老贾把自己拥有 42% 的乐视股份，大部分抵押给了有关机构，随着 2015 年的股市走高，乐视几乎是以暴增的速度成长为千亿级别公司。
乐视股价的离奇走势裹挟了太多人的利益，但是里面究竟有多少是贾跃亭和乐视团队的利益，我们不得而知。
后来的乐视走向颇为奇特，以几乎是“烧钱”“败家”的方式铺天盖地的发展多项业务。
乐视网的员工曾经对社长说过，老贾第一次从美国回来，应该是达成了一个协议，前面的事儿已经翻篇了，但是回来后老贾的作为简直就是烧钱，正常的企业都做不出来这些事儿，乐视股票大涨，他各处撒钱。
02
起高楼、宴宾客，追随者众
乐视股票暴跌会让很多人血本无归。
在乐视最辉煌的时期，身边围绕着大量当红的影视明星。吸引明星入股似乎成为很多乐视系公司引资扩股的一大惯例，乐视体育的 B 轮融资中， 10 多位个人跟投者中，基本都是演艺明星，包括孙红雷、刘涛、陈坤、周迅、贾乃亮等。
此外，张艺谋、郭敬明、黄晓明、李小璐、孙俪等也是乐视的股东，其中张艺谋是持股比例最大的明星股东。
有明星持股的业务主要分布在乐视影业和乐视体育的两大业务板块，源于乐视股票的上涨，明星们的投资都一度有超过 10 倍的回报，但是到了 2018 年，这些追随者都被套牢了。
乐视高管团队里的明星 CEO 更是数不胜数。
原光线影业总裁张昭，被挖到乐视影业担任 CEO ，原魅族副总裁马麟也成为乐视手机 UI 研发副总裁。原上汽集团副总裁、上海通用汽车的总经理丁磊，在贾跃亭开出的条件下成为乐视汽车全球副董事长。
原联想集团副总裁冯幸，去了乐视担任乐视移动总裁。但随后这些被高薪挖过去的管理者，陆续传出离职的消息。
每位职业经理人就职乐视时，都曾经传出天价高薪挖角之类的新闻，但都在到了乐视后的半年到一年半的时间陆续离职。
对于离职的原因，曾经有离职的职业经理人委婉表示，“企业直观不和，业务无法推进”。
乐视的鼎盛时期，曾经各处撒金。
对于基层员工，乐视给出远超行业的薪酬待遇，乐视的全员激励计划中，贾跃亭拿出乐视控股 50% 的股权作为激励总量奖励员工，应届硕士生起薪 1.6 万加 12000 股原始股，每年收入 14 到 16 个月的薪资。
《水浒传》中，柴进仗义疏财，家产散尽给各路英雄。当乐视股价一路飙升成千亿市值的公司时，贾跃亭拿着手的钱做了两件事。
一是，频出高薪挖角，许以员工远超行业水平的薪资待遇。
二是，减持乐视股票，套现一百多亿。
想让股价飙升，总要有一个切口，做互联网企业，没有想象力的业务，投资价值就会大大缩水，资本市场也愿意追大饼。就好像 3 年前，搭上互联网金融股价就会涨一样，今年搭上区块链股价也会涨一波。
贾跃亭当时提出了乐视生态体系的说词。
乐视上市八年，业务涉及电视、手机、汽车、影视、体育、电商、云计算等，但根据乐视披露出的财报显示，仅影视和体育是赚钱的，其他业务持续亏钱。
乐视切入电视市场时，国内传统电视之间比拼分辨率大打价格战的时候，贾跃亭提出智能网络电视的概念，烧钱补贴电视硬件。随后入局手机市场， 2015 年 10 月 27 日，乐视发布乐视超级手机乐 1s ，硬件补贴的方式发展乐视手机用户。
将电视和手机串起来的就是贾跃亭带领的乐视一直在做的互联网生态体系，用乐视生态会员和乐视网播放平台，串联起电视和手机用户。
2016 年 4 月和 10 月，乐视分别推出了两款概念车，宣布要进军且颠覆汽车业，同时，贾跃亭本人还在美国投资了一家电动汽车公司，法拉第未来，立志要造出汽车来。
当时有内部员工对社长说，“除了贾跃亭以外，乐视内部并不同意造汽车。”但贾跃亭认为，“ 99% 的人不看好的事情，才有可能成就颠覆”。
多项业务持续亏钱，不产生现金流，持续借新还旧，金融机构不会长期做这种事儿。
“贵人”不在，没有隐形的政治资本为乐视背书后，贾跃亭不能轻松的实现从金融机构中借钱了。
03
西去美国，败走麦城还是金超脱壳？
2016 年 11 月，乐视资金链危机开始显现，乐视集团员工超过 8000 人，裁员 10% 。
关于乐视危局，贾跃亭曾在内部信中指出：“我们无法把力量集中在一个点上，虽然各位打赢了一场又一场战役、开辟了一片又一片疆土，但粮草供应不及时，后劲已经明显乏力，对不合格的高管要坚决清除出队伍”。
在乐视后来的裁员大潮中，虽然乐视财务上一塌糊涂，但仍坚持给被裁员的员工按照劳动法约定给予补偿，这也是后来贾跃亭西去美国后，没有引来众多乐视员工口诛笔伐的原因。
大概是从 2017 年初开始，招商银行最先发现了乐视网好像很缺钱，资金情况有点不对劲。
招商银行上海川北支行在 2017 年 6 月 26 日向上海市高级人民法院申请财产保全，请求冻结乐视系相关公司及贾跃亭夫妇资产共计 12.3 亿元，或查封、扣押其他等值财产。
银行起诉最大危险不在诉讼本身，而在于可能引发其他债权人的恐慌。
到了 2017 年下半年，乐视的情况更是急转直下。位于北京市东二环的乐视网总部，因为服务器欠费，办公电脑的网速变得极慢极慢，后来还出现讨债者来搬乐视网的办公用品。
而贾跃亭在 2017 年下半年离开北京，先辗转到香港表示要去融资后，又来到美国。
但是外界对他的诟病集中在他套现的一百多亿，梳理资料显示， 2014 年和 2015 年间，贾跃亭姐弟一共套现 79 亿元，借给乐视网不到 35 亿元。
贾氏家族通过乐视系公司的股权交易获得资金达 176.4 亿元。同时根据公开资料，贾跃亭还通过 30 多次股权质押融资超过 310 亿元，这部分融资去了哪里，尚不可知。
在美国的顾颖琼博士通过其自媒体爆料，贾跃亭正在忙着申请美国绿卡和不可撤销信托以保全其财产。
在这样的消息传出后，贾跃亭将乐视从一个三流视频网站做成千亿大盘、高位套现过百亿之后，是不是开始了胜利“逃亡”？
而国内孙宏斌接手乐视后，开始给向外界传达出的声音是，一步步剥离乐视与贾跃亭的关系，乐视也是受害者，我们要站在一起与贾跃亭划清界限。
2018 年 1 月，乐视网发布多个公告，催贾跃亭还钱，敦促他用包括汽车在内的一切资产来弥补亏空。
2017 年 7 月 27 日晚，乐视网收到控股股东贾跃亭通知，贾跃亭直接所持乐视网股份被全部冻结。 2017 年 11 月 10 日，乐视网发布公告，称贾跃亭在回函中表示无力履行无息借款与增持承诺，“深表歉意”。 2017 年 12 月 12 日，贾跃亭被列入了失信被执行人名单，执行法院为北京市第三中级人民法院。
在乐视网复牌之前，再次公布贾跃亭及乐视非上市体系对乐视网的欠款情况。尽管双方在欠款余额究竟是 60 亿还是 75 亿上存有争议，但贾跃亭面临着对乐视网的巨额还款压力。
而乐视网在回应“贾跃亭是否同意转让汽车公司股权”的问题时也透露，乐视网正在推进用包括法拉第未来、 Lucid 和乐视汽车在内的汽车业务股权以资抵债，以解决目前贾跃亭等关联方对上市公司的欠款问题。
目前可以确定的是，在相关部门和贾跃亭再次达成协议，或贾跃亭确认自己的危机解除之前，是不会回国的，贾跃亭和乐视到底是不是资本市场的某方棋子，我们无法得知。对于贾跃亭来说，在美国究竟是想要放手一搏谋求东山再起，还是拖延时间希望有其他转机，亦或是金蚕脱壳的一步我们也不得而知。
但是对乐视的股民来说，乐视的股价持续跌停真是糟糕的坏消息。
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